雷同學(xué)
2020-02-07 21:50關(guān)于Behavior asset pricing中提到增加了考慮因素sentiment premiun, NOTES有一段描述是：the sentiment premium can be estimated by considering the dispersion of analyst's forecast,a high dispersion suggests a higher sentiment premium。不太明白這段話表達(dá)的意思，請教，謝謝！
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1個回答
Peter F助教
2020-02-09 17:38
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同學(xué)，你好：在原版書中，有關(guān) sentiment 給出的定義是 sentiment pertains to erroneous, subjectively determined beliefs，結(jié)合 notes 給出的說明來理解就是 主觀預(yù)測的收益率的偏差（dispersion）越大風(fēng)險也越大，那么，要求風(fēng)險溢價也越大，這里可以以方差來衡量，而且方差本身是衡量風(fēng)險的指標(biāo)，方差越大、風(fēng)險越大，那么基于無風(fēng)險的溢價也越大。
可以從市場上收集 analyst 的主觀預(yù)測收益率，統(tǒng)一計算出方差，如果方差很大，可以對應(yīng)出一個更高的風(fēng)險溢價。
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