鄭同學(xué)
2020-02-08 15:31老師你好，reading 25， 課后題11題，manager hold highly diversified portfolio，又描述它有一個(gè)high active number。 我理解這兩個(gè)應(yīng)該是矛盾的啊。 如果highly diversified一定導(dǎo)致接近index，從而導(dǎo)致active number接近于0，而不是變高。
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1個(gè)回答
Dean助教
2020-02-10 11:30
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同學(xué)你好，在因子投資時(shí)，組合中證券集中度較低，以實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的分散化并最大程度地降低風(fēng)險(xiǎn)。
經(jīng)理B持有高度分散的投資組合，較高的活躍份額和相對(duì)較低的目標(biāo)活躍風(fēng)險(xiǎn)，這與多因子投資的特征一致。
或者你可以用排除做，說有high active share ，就可以直接排除被動(dòng)投資的方式。那他采用多個(gè)投資因子比如，采用value 那他可以在很多行業(yè)中找到相關(guān)的，比如銀行業(yè)，鋼鐵的，白酒等等，可以在多個(gè)不同行業(yè)中實(shí)現(xiàn)分散化，但是對(duì)value這個(gè)因子是集中持有的。
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