William
2020-02-08 17:41老師，感覺(jué)這頁(yè)，不可以直接理解spread duration和Mac duration一樣吧。第1項(xiàng)是國(guó)債利率上漲1%，第2項(xiàng)是spread上漲1%，老師說(shuō)都視同y上漲1%，不可以簡(jiǎn)單這么認(rèn)為吧。y上漲1%，應(yīng)該是國(guó)債利率與spread都上漲1%才可以吧。感謝老師。
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-02-09 22:28
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同學(xué)你好
風(fēng)險(xiǎn)債券的yield=Treasury yield+spread，如果國(guó)債yield 上漲1%，會(huì)導(dǎo)致risky bond yield上漲1%，而spread是不會(huì)變化的。如果只是國(guó)債上漲1%，spread也跟著上漲1%，那風(fēng)險(xiǎn)債券的yield就上漲2%了，這是不對(duì)的。
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追問(wèn)
老師，麻煩您了，追問(wèn)一下。risky bond yield=treasury yield+spread,打比方對(duì)應(yīng)的數(shù)字4%=3%+1%，如果treasury yield上升1%，從3%變成3.03%，spread是1%不變，加總4.03%，而risky bond yield如果也上升1%，得到4.04%，這個(gè)數(shù)值對(duì)不上呢。
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追答
同學(xué)你好
利率變化1%，不是3%的1%，而是在3%的基礎(chǔ)上又加了1%或減了1%，所以應(yīng)該是4%或2%。
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