記同學(xué)
2020-02-08 21:19老師，R21課后題第4題，credit risk higher than normal是不是意味著風(fēng)險增加，經(jīng)濟不好。
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1個回答
Chris Lan助教
2020-02-09 22:44
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同學(xué)你好
主人公觀察到credit risk higher than normal，說明當(dāng)前的信用利差高估了，將為會均值回歸的，所以需要投資高收益?zhèn)?，等信用利差均值回歸以后，yield會下降，從而導(dǎo)致高收益?zhèn)?，價格上升。
A說流動性會提高，這個原因不能支持，因為流動性是跟on the run 或者off the run，發(fā)行規(guī)模等原因相關(guān)的，所以A不能支持。
B說違約相對較低，這是錯的，當(dāng)前信用利差處于高位，這并不影響違約，影響違約的是評級
C是正確的，C說經(jīng)濟的增長會高于市場保守的預(yù)期，說明經(jīng)濟會變的更好，這會導(dǎo)致信用利差下降，所以C是可以支持主人公的說法的。
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