evan
2020-02-09 00:47為什么美式期權(quán)的二叉樹模型中，我們在t=1時，是只管取大的C+和C-，而不管它們是否來自同一期，比如我C+是從第二期折回來比較大，而C-是直接Max[0, S-X]比較大，那么是否我在算C0時，就用這兩個較大的值，且我要在t=1時提前行權(quán)？如果提前行權(quán)，那么我在算C0時，用到的C+是第二期折回來的，這時行了權(quán)，我就獲得不了這個較大的C+了呀？
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1個回答
Dean助教
2020-02-09 20:12
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同學(xué)你好，當(dāng)我們對期權(quán)進(jìn)行定價時是采用的二叉樹模型，那定的這個價格，或者說定出來的這個期權(quán)費(fèi)是考慮了將來所有的情況之后的交易價格。在考慮這些交易的時候，對于美式期權(quán)一定是按照最有利的情況來進(jìn)行定價的。比如第一期的c+，有可能是max（s-x，0），也有可能是第二期的折現(xiàn)。因?yàn)槊朗娇梢蕴崆靶袡?quán)，所以要將這種可以在1時點(diǎn)以更高價值行權(quán)的權(quán)利考慮在定價之中，或者說，在這兩種情況中，我們只會選擇給我們帶來更高價值的哪一種。
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