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2018-01-16 07:58不明白為什么用股利收益率？
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Vito Chen助教
2018-01-16 10:01
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同學，你好。因為當遠期合約的標的物是股票指數(shù)的話，旗下的成分股什么時候發(fā)股票是較難測算的，因此就假設(shè)是連續(xù)發(fā)放股利的情況，所以用連續(xù)復(fù)利下的股利收益率。因此在計算基于股票指數(shù)的遠期合約的定價和估值時，用連續(xù)的無風險利率減去股利收益率是比較合適和方便的，因為機票指數(shù)的總體股利收益率是相對穩(wěn)定的。而如果用指數(shù)中每一家公司預(yù)計未來的股利進行折現(xiàn)然后再一個一個減去就顯得效率低下。
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