張同學(xué)
2020-02-11 14:57老師，這塊顆粒度和credit VaR的關(guān)系，老師講的和文字的表述的沒對(duì)應(yīng)上，能用中文再表示下么。 英文翻譯過來是：在組合規(guī)模一定的情況下，當(dāng)組合中的獨(dú)立信用事件越多（顆粒度越細(xì)），Credit VaR（隨著違約率變大）變大。 但是在違約率一定的情況下，隨著顆粒度變細(xì)，Credit VaR反而降低。這一點(diǎn)有一點(diǎn)不同：如果違約率很低的話，很難通過細(xì)化顆粒度而降低Credit VaR。 當(dāng)足夠多的信用事件的話，信用損失接近等于EL，Credit VaR=0 還有個(gè)問題，信用損失、EL和Credit VaR（UL）是什么關(guān)系？
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-02-11 20:13
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同學(xué)你好，其實(shí)這句話應(yīng)該這么理解，
通常情況下，當(dāng)違約概率比較大的時(shí)候，說明違約的可能性比較大， 因此credit VaR也會(huì)比較大
當(dāng)我們給定一個(gè)違約概率時(shí)，如果組合中包含的資產(chǎn)足夠的多，并且資產(chǎn)與資產(chǎn)之間是相互獨(dú)立的，這無(wú)疑增加了資產(chǎn)之間的分散化效果，因此組合的credit VaR是降低的，
當(dāng)組合的資產(chǎn)包含的非常多的時(shí)候，我們就可以認(rèn)為組合已經(jīng)達(dá)到充分分散化的效果，credit VaR就近似認(rèn)為降低至0了，
另外，信用損失包括預(yù)期損失和非預(yù)期損失，EL表示預(yù)期損失，和Credit VaR（UL）表示非預(yù)期損失，Credit VaR（UL）=WCL(%)-EL
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