吳同學(xué)
2020-02-11 21:39請問投資外國幣種債券時要考慮hedge benefit,即兩國利率之差，這里的利率應(yīng)該用什么期限的合適呢，短端還是長端，為什么？
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1個回答
Chris Lan助教
2020-02-12 09:38
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同學(xué)你好
兩種貨幣時，要考慮匯率風(fēng)險。
carry trade本質(zhì)就是套息差，賺利息高的收益，借利息低的錢。
如果是國際間的套息交易，可以在一國的短端借錢，投另一國的長端。也可以在一國的長端借錢，投另一國的長端，只要能軋出息差來，而且匯率風(fēng)險在我可按范圍以內(nèi)即可。
另外要注意，核心點是收益率曲線陡峭的國家，我一定是長端賺錢，因為這個位置利率最高。
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追問
您誤解我的意思了，我是說平價公式里遠期匯率升水近似可以用兩國利率之差來計算，實務(wù)中計算的時候是取兩國長端利率相減還是短端利率相減
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追答
同學(xué)你好
明白你的意思了
兩國的利率要匹配，如果我都用短端，那算出來的F就是時間短的，如果都用長端，那算出來的F就是更遠時間的。
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