瑤同學(xué)
2020-02-13 13:25r6*0.5 f*0.5=r12*1 我能夠理解，f是6-12月的forward rate 我也能夠理解。但是為什么 -6m bill 12m bill =sell a FRA??
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Cindy助教
2020-02-13 14:19
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，如果這個(gè)角度不好理解的話，咱們換個(gè)角度理解也可以呀，咱們以long6*12FRA=long 6-month bill+short 12-month bill為例呀
遠(yuǎn)期利率協(xié)議（FRA），是一種允許買賣雙方鎖定未來某一天利率的遠(yuǎn)期合約。買入6×12的 FRA， 相當(dāng)于在未來六個(gè)月時(shí)以一個(gè)固定的利率向銀行借錢，如果未來市場上的利率真的上漲，對買入方來說就是賺錢了。
未來六個(gè)月時(shí)以一個(gè)固定的利率向銀行借錢可以拆成2部分，就是在0~6月期間借出一筆資金，在0~12月期間借入一筆資金，這個(gè)等價(jià)于6~12月期間借入一筆資金，
在0~6月期間借出一筆資金，就意味著未來可以收到利息，就相當(dāng)于是買入了一張債券一樣，也就是long 6-month bill
在0~12月期間借入一筆資金，就意味著未來需要付出利息，就相當(dāng)于是發(fā)行了一張債券一樣，也就是short 12-month bill
0
0
0
0
