古同學
2020-02-15 16:12the london whale怎么體現(xiàn)相關(guān)性變強的？
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
錦年助教
2020-02-17 17:27
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同學你好，2012年5月10日，摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙（Jeremy Diamond）于電話會議上承認，其首席投資辦公室（CIO）在合成債券頭寸上出現(xiàn)了20億美元的交易虧損。這證實了業(yè)界過去一個月廣為流傳的說法，即摩根大通倫敦辦公室的一位交易員對信貸違約互換（CDS）下了1000億美元的重注。這位交易員真名叫布魯諾·伊克希爾（Bruno Iskil），因頭寸巨大得了一個綽號“倫敦鯨”。
布魯諾·伊克西爾是法國人，2007年1月加入摩根大通，每周從巴黎的家中前往倫敦上班。據(jù)知情人士透露，跟Iksil一起工作的還有兩名初級交易員，他們的交易策略需要獲得摩根大通的高管批準。
布魯諾·伊克西爾經(jīng)?？纯掌髽I(yè)債市場并建立相應的頭寸，他業(yè)績最佳的幾個時段發(fā)生在債券市場下跌的時候。
然而，2012年布魯諾·伊克西爾開始看多企業(yè)債市場，并做空與125家企業(yè)債相關(guān)的CDS指數(shù)，押注企業(yè)的信用環(huán)境改善。某些對沖基金受布魯諾·伊克西爾操縱的價格信號影響，建立了相當重的關(guān)于這類企業(yè)債CDS的多頭頭寸，而賣出方正好是Iksil。
在某些情況下，可以認為布魯諾·伊克西爾已經(jīng)破壞了這一企業(yè)債CDS指數(shù)，原因是投資者不能再押注該指數(shù)與其組成部分的價格趨于一致，兩者之間的套利空間不再趨于零。
這個CDS顯然是受到市場相關(guān)性上升的影響的。
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