李同學
2020-02-17 11:36這道題賣出價格不應該是未來現(xiàn)金流折現(xiàn)嗎？我理解應該是用f(2,2)作為折現(xiàn)率，求出在2時點的價格。
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1個回答
Dean助教
2020-02-17 18:44
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同學你好...因為在后臺我們是看不到相關題目或圖片，單這句話不太好判斷是哪道題。所以需要麻煩提供下大概的時間或者是原版書的第幾道題以方便解答..。
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追問
原版書課后題Reading32的第39題。
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追答
同學你好；不是的，這個收益率曲線是保持不變的，比如說，
1y 2.25% 2y 2.7% 3y 3.3% 4y 4.05%；
這是從0時點各期限的spot rates。那過了兩年后，也就是站在2時點，這個時候從2時點開始算，接下來四年的利率分別是（利率期限結(jié)構(gòu)保持不變）
1y（2） 2.25% 2y（2） 2.7% 3y（2） 3.3% 4y（2） 4.05%；
這個時候?qū)τ?時點購買的四年期債券還有兩年，所以要用2.7+0.3 來進行折現(xiàn)。 -
追問
意思是不是，現(xiàn)在站在2時點，算債券價格，但折現(xiàn)仍然用的是一年期，二年期分別對應該的利率？
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追答
嗯是的。同學你要真正理解這個例子中，利率曲線保持不變的含義，不然其他題目遇到還是會錯的....。
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