weiyi
2020-02-17 21:3729題對(duì)于IR是否會(huì)變化的問題能否解釋一下，我記得老師上課時(shí)說IR不會(huì)因?yàn)榧觕ash和leverage而變化的呀
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1個(gè)回答
Vincent助教
2020-02-17 21:51
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同學(xué)你好，因?yàn)槟愀淖僢enchmark在組合中的權(quán)重，會(huì)導(dǎo)致其active return和active risk也跟著變化，active return高了，同樣active risk也跟著高了。相關(guān)的知識(shí)點(diǎn)，我?guī)湍憧偨Y(jié)了。
Sharpe ratio的重要結(jié)論：以無風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)行借和貸的行為，不會(huì)影響組合的夏普比率（夏普比率不變），cash addition和leverage不會(huì)影響sharpe ratio
IR的重要結(jié)論：
不會(huì)影響IR的兩個(gè)因素：
1.權(quán)重從ΔW變?yōu)镃ΔW（aggressiveness of active weights），即權(quán)重同時(shí)乘一個(gè)常數(shù)；
2.組合中加入或去掉一個(gè)benchmark的組合是不會(huì)影響這個(gè)組合的IR的，但是cash addition和leverage是會(huì)影響IR的（不影響sharpe ratio的因素，會(huì)影響IR）
結(jié)論：只要short benchmark就可以使得active return上升，同時(shí)active risk也會(huì)上升，可以通過改變benchmark在組合中的權(quán)重，進(jìn)而改變其active return和active risk
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