溫同學(xué)
2020-02-18 18:20關(guān)于Swap互換的問題：網(wǎng)課上老師講這道題是一個固定和浮動的互換。 我的問題在于AAA借了10%的固定換BBB的L，所以應(yīng)該是AAA給BBB固定，然后BBB給A浮動L，但是我不理解的是為什么BBB還要給AAA 10%,然后AAA給BBB LIBOR?
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1個回答
Danyi助教
2020-02-19 18:04
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同學(xué)你好，
這里應(yīng)該理解為因為 A 希望以浮動利率來借款，但是此時如果 A 直接借浮動利率，他覺得要付 Libor+0.3% 太貴了；同時，B 希望以固定利率來借款，但是如果 B 直接借固定利率，他覺得要付 11.2% 太貴了。在這時雙方達成一個互換的協(xié)議，A 公司在 A 國借固定，B 公司在 B 國借浮動。那么此時 A 以固定利率借款，只需要付 10%的利息給銀行或其他機構(gòu)，B 以浮動利率來借款，需要付 Libor+1%給銀行或其他機構(gòu)。 這兩者互換的時候，B 每年給 A=10%,A 每年給 B=Libor。此時按照現(xiàn)金流入流出來計算，首先付銀行10%（-10%），收到 B 給 A 的 10%（+10%）這里因為B是希望以固定利率來借款所以還的就是固定，最后A 每年給 B 的 Libor（-Libor）,所以 A 最終 只支付了 Libor。比原本沒有互換這個協(xié)議下需要支付的 Libor+0.3%,節(jié)省了 0.3%
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