酒同學(xué)
2020-02-18 23:46企業(yè)理財(cái)，Reading19，原版書課后題第36題，計(jì)算value of equity。***老師說，用股利折現(xiàn)模型計(jì)算，股東拿到的現(xiàn)金流，用股東要求回報(bào)率折現(xiàn)求和即可。解題思路看懂，我的問題是，為什么這樣算出來就是t=0時(shí)的value of equity呢？這個(gè)題還有一個(gè)特殊之處，項(xiàng)目持續(xù)5年，然后把錢都還給股東和債權(quán)人，股東和債權(quán)人最后是怎么結(jié)算的呢？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2020-02-19 16:10
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同學(xué)你好。
這道題有一個(gè)神奇的假設(shè)Pure is a simple corporation that is going out of business in five years, distributing its income to creditors and bondholders as planned in the financial statements below.
公司是一家簡(jiǎn)單的企業(yè)，將會(huì)在5年后停業(yè)。用下方的財(cái)報(bào)將它的收入分配給股東和債權(quán)人。
那么我們?cè)谝患?jí)權(quán)益中學(xué)到，計(jì)算某公司現(xiàn)在價(jià)值最簡(jiǎn)單的方法就是未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和。
這里的思想也是一樣的，股權(quán)的價(jià)值就用未來股東拿到的現(xiàn)金流折現(xiàn)求和。
債權(quán)的價(jià)值就用未來Debt repayment現(xiàn)金流折現(xiàn)求和。
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