笨同學(xué)
2020-02-19 23:53R35第6題 這道題我感覺(jué)（1）是指returned based 但（2）感覺(jué)是holding based啊 它不是說(shuō)要attribution effect 和security selection嗎？這不是Holding里的嗎 這是怎么一回事呢？ 謝謝老師
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-02-20 11:08
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同學(xué)你好
這個(gè)題從（1）來(lái)看，他說(shuō)用total portfolio return可以看出是return-based，（2）說(shuō)要體現(xiàn)allocation和security selection的影響，這些影響都會(huì)體現(xiàn)在RP中，所以這并不能說(shuō)明使用holding based。
所以從這兩句話中，可以看出是return-based的，這種方法的兩個(gè)缺點(diǎn)就是不精確，容易被操縱。
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追問(wèn)
老師你所說(shuō)的RP是指什么？ Risk premium嗎？
那可否舉個(gè)例子說(shuō)明 returnbased也可體現(xiàn)Allocation 和 selection？我感覺(jué)看因子的敏感程度沒(méi)法體現(xiàn) 和分析allocation 和 selection的能力啊
謝謝老師！ -
追答
同學(xué)你好
RP是組合的回報(bào)。歸因都是在組合總回報(bào)的基礎(chǔ)上，把總回報(bào)拆解成各個(gè)回報(bào)的來(lái)源，所以總回報(bào)中肯定體現(xiàn)了各種回報(bào)的來(lái)源，這其中就包括了資產(chǎn)配置和個(gè)股選擇。都是先有組合回報(bào)，再進(jìn)行歸因的。不是先歸因，才有組合回報(bào)。
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