梁同學(xué)
2020-02-20 10:44老師這里講到Quality因子的時(shí)候，說(shuō)經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，Quality不重要，要調(diào)高該風(fēng)險(xiǎn)因子，又說(shuō)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)要overweight quality, 那豈不是任何情況都要調(diào)高它的貝塔嗎？
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1個(gè)回答
Dean助教
2020-02-20 18:56
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同學(xué)你好，所謂quality 就是指那些好公司。在經(jīng)濟(jì)繁榮的時(shí)候，所有公司股價(jià)都在上漲，好公司在漲，差公司也在漲，甚至差公司可能漲的更多。因?yàn)榇藭r(shí)市場(chǎng)是非常繁榮的，大家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)不敏感。
而在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，差公司各種違約，股價(jià)、業(yè)績(jī)下跌。而對(duì)于真正的好公司而言，即便經(jīng)濟(jì)蕭條，對(duì)其影響會(huì)相對(duì)小一些，不一定會(huì)出現(xiàn)違約，股價(jià)可能 是保持穩(wěn)定，不一定下跌。所以超配。
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