牟同學
2020-02-20 11:26老師講的n=20.5,用計算器算出的不是老師那個數(shù)而是1113
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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2個回答
王林娜
2020-02-20 15:35
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我算的clean 為1149
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回復王林娜：我也是1148.98
Adam助教
2020-02-20 17:31該回答已被題主采納
兩位同學好，
是這樣的，梁老師的這種方法是比較粗糙的，
建議在N的小數(shù)點上要更加精確：
2005年4月1到7月1是91天
而20051月1到7月1是181天，n=20.50276243，計算出的PV是1138.131066
是近似值。
還有兩種方法比較精確：
第一種方法
1.計算20050701的凈值
PMT=1000*10%/2=50
I/Y=8/2=4
FV=1000
N=10×2=20
PV_2005.7.1=-1135.9033
然后再將計算出來的值折現(xiàn)到4月1日，但這里有個點需要注意：投資者2005.7.1~2015.7.1的現(xiàn)金流折現(xiàn)到2005.7.1的時候，1135.9033是不包含利息的，考慮2005.7.1支付的利息，將1135.9033+50折現(xiàn)到2005.4.1才是債券的價值。
PV_2005.4.1=(1135.9033+50)/[（1+(8%)/2）]^(0.25×2) =1162.87
凈價=1162.87-25=1137.87
第二種方法。折到上一付息日：20050101
N=21.；PV=1140.291599
計算4月1日價值：1140.291599*（1+4%）^(0.25*2)=1162.873823
在計算凈值：1162.873823-25=1137.873823
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回復Adam：老師你這第一種方法折現(xiàn)方法為什么還要加個50，還有這個公式最后為什么是（0.25*2）沒看懂什么意思 折現(xiàn)三個月不是0.25年？ PV_2005.4.1=(1135.9033+50)/[（1+(8%)/2）]^(0.25×2) =1162.87
