劉同學(xué)
2020-02-20 21:16the price will appreciate more as the time passes 什么意思 我感覺和老師講的不一樣
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-02-21 11:39
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同學(xué)你好
這個(gè)策略叫riding the yield curve，是當(dāng)收益率曲線向上斜率，且收益率曲線穩(wěn)定的情況下，我買一個(gè)長期債券。比如說我買了一個(gè)30年債券，29年yield為2.5%，30年yield為2.9%，這個(gè)債券過了一年之后，由于收益率曲線是穩(wěn)定的，所以29年yield還是2.5%，所以對30年債券來說，過了一年變成了29年債券，而29年的yield是2.5%，折現(xiàn)率下降了，所以債券價(jià)格就會上升，所以我就賺錢了，而且長期債券的convexity比較大，漲的會更多。這就是這個(gè)策略的本質(zhì)。當(dāng)收益率曲線向上傾斜且穩(wěn)定時(shí)，我每年一年，收益率就會下降，所以債券價(jià)格就會上升，我就有利可圖。
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