陳同學(xué)
2018-01-21 23:51如圖推導(dǎo)，計算Utility的變化值是否還有一項為 -λ*（TEV）^2
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Crystal助教
2018-01-23 14:57
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同學(xué)你好，你寫的這個是想要說明什么嗎，不是很清楚你要問什么，但是需要提醒你的是delta u的變化不只是后面算式的變化，你前面的alpha也是變了的。
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追問
我想問的是加入一個資產(chǎn)1，其utility的變化，應(yīng)該不僅僅是講義中講的α1-2λ*TEV原*TEV1吧？
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追答
同學(xué)你好，你寫的步驟是沒有問題的，但是講義也是沒有錯的，你的最終結(jié)果不光是后面的式子里多了一項，你前面對于alpha1的定義和講義也是不一樣的，所以最終的結(jié)果會有不一樣的。
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追問
我定義的alpha1是新增資產(chǎn)的超額收益，講義的定義沒有找到，具體是什么呢？和我的定義有什么不一樣呢？
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追答
哪一種定義都是可以的，但是唯一不變的就是最終utility的變化是一定的，因為對其求導(dǎo)就很容易的求出來，不一定要像你一樣把他列出來，就算是要列出來，最終得出的數(shù)值也是一樣的，之所以你算得是不一樣的，是因為你對于alpha的定義是不一樣的，你只看到了后面一項的變化，但是你沒有注意前面也變了，所以按照你這么推，看不出來最終的數(shù)值是一樣的。而且這個問題沒有什么好糾結(jié)的，就是一個簡單的求導(dǎo)的問題。
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