LLv
2020-02-21 13:58老師您好，我有三個問題： 圖一 1）通過借貸的方法可以使線上移，是指那條彎曲的有效前沿還是那條直線？為什么通過借貸可以使他移動呢？ 2）通過改變風(fēng)險資產(chǎn)的相關(guān)性使曲線上移是指：相關(guān)系數(shù)變小，曲線會向上移動是嗎？ 圖二 3）在CML那部分，對市場組合的產(chǎn)生過程不太明白。是先有把市場上所有有風(fēng)險的資產(chǎn)放在一起通過相關(guān)性測算等等得到有效前沿，再用無風(fēng)險資產(chǎn)與有效前沿做切線才得到市場組合嗎？市場組合應(yīng)該是要做切線得到最優(yōu)的那個點才能得到的是嗎？
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1個回答
錦年助教
2020-02-21 17:44
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同學(xué)你好，
1）是指的彎曲的有效前沿，因為你比如在原來的前沿上選一個點，本來是你用自有資金投資的，在原來那個位置，但是你如果通過借貸投資，是不是風(fēng)險和收益都增加了？這樣這個點就上移了，那么每個點都這樣的話整個曲線就上移了。
2）是的，相關(guān)性總體變小會使曲線上移
3）是先把風(fēng)險資產(chǎn)放在一起建模測算得出有效前沿，然后通過無風(fēng)險資產(chǎn)做切線得到市場組合。做切線只是一種方法，通過求導(dǎo)也可以得出。
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