涂同學(xué)
2020-02-23 12:03這兩題怎么解釋？
所屬：CFA Level III > Ethical and Professional Standards 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-02-26 10:03
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同學(xué)你好
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這個(gè)是過于細(xì)的一個(gè)點(diǎn)，是指，投資組合的估值頻率“不得高于估值政策的要求”，比如估值政策要求每個(gè)月估值一次，這時(shí)，我就不能每3天估值一次，就是這個(gè)意思。這個(gè)題目，問的是不能怎么樣，所以選B。
A說，當(dāng)估值的時(shí)候，沒有一個(gè)客觀的、可觀察的市場價(jià)格是不可得時(shí)，不能估值是錯(cuò)的，這個(gè)時(shí)候可以估值，可以使用另兩個(gè)層次進(jìn)行主觀性的估值，比如使用未經(jīng)調(diào)整的同一投資品在活躍市場上的報(bào)價(jià)時(shí)，總之，估值必須代表公司對市場價(jià)值的最佳估計(jì)。所以A不能選。
C說，公司必須從日歷月的月底或該月最后一個(gè)交易日開始對投資組合進(jìn)行估值，GIPS對時(shí)間的要求就是這樣的，所以這種情況可以估值，所以C不能選。
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這個(gè)題說，一個(gè)慈善基金會(huì)將證券轉(zhuǎn)讓給T資產(chǎn)管理有限公司，為一個(gè)新的私募股權(quán)投資組合提供資金。T公司估計(jì)，在賣掉轉(zhuǎn)讓的證券之后，將基金會(huì)的資產(chǎn)投資于私人持有的公司將需要5個(gè)月的時(shí)間。問哪一個(gè)陳述最好地描述了GIPS標(biāo)準(zhǔn)的要求？這個(gè)題考核的就是下面的這個(gè)細(xì)分條款，關(guān)鍵詞你要記其中的new portfolios 和timely and consistent basis，因此這個(gè)題是選擇A。意思是當(dāng)有新的組合在完成了組合構(gòu)建后要及時(shí)和一致性的把他加到composite中。
The GIPS standards governing composite construction hold that composites must include new portfolios on a timely and consistent basis after the portfolio comes under management (I.3.A.5).
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