無同學(xué)
2020-02-23 13:33老師，您好。關(guān)于這個公式的推導(dǎo)過程我看了***老師給的那張圖片的解答。ctd價格=f價格*轉(zhuǎn)換因子。1.ctd是在future一開始的時候就確定還是在交割的時候確定？2.p95的例題中，ctd價格=139.56，轉(zhuǎn)化因子=1.0709，f價格=130.21，為什么價格關(guān)系不滿足以上關(guān)系呢？3.用期貨合約來調(diào)整久期，是說現(xiàn)在這個時刻的久期要在未來調(diào)整。在未來那個時點(diǎn)上，我的久期應(yīng)該為目標(biāo)久期。那么這里是不是存在一些時間價值沒有考慮。目標(biāo)價值和組合價值都是用的現(xiàn)在的價值，而期貨價格用的未來期貨到期的價值。請看公式。這里有些不明白。
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1個回答
Dean助教
2020-02-23 18:39
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同學(xué)你好，1. ctd futures 是在交割的時候確定的
2. 理論上來說，這個地方應(yīng)該滿足F=CTD/CF這個關(guān)系的。在這里我算了下大概是相差0.11，差異是比較小的。在實(shí)務(wù)中有可能是CTD交易所導(dǎo)致的價格略微的偏差，在這里可能是由于例題設(shè)計(jì)的時候小數(shù)位或者其他問題，沒有很嚴(yán)謹(jǐn)。
3. 同學(xué)你的公式?jīng)]有上傳，可以麻煩你再傳一下嗎，以方便解答。
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