張同學(xué)
2020-02-23 18:19老師好，這里說如果uncovered interest rate parity 成立，利差會(huì)被貨幣的貶值所中和。則無法carry trade。后面又提到covered interest rate parity，講利差會(huì)提現(xiàn)到spot 和future 的差異里。這兩個(gè)看來公式很類似，不明白為什么covered成立反而可以進(jìn)行carry trade呢。
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1個(gè)回答
Dean助教
2020-02-24 17:04
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同學(xué)你好，這兩個(gè)公式是一樣的，只不過UIRP它上面的是用E（S），反映投資者預(yù)期。
CIRP是假設(shè)有套利機(jī)制存在，或者說在對沖的時(shí)候我們用forward 去對沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，它一定會(huì)成立的。
UIRP是沒有這一假設(shè)存在的，它上面的是用E（S），反映投資者預(yù)期。他沒有套利機(jī)制存在的假設(shè)，只有在投資者都是風(fēng)險(xiǎn)中性的情況下才會(huì)成立。
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