可同學(xué)
2020-02-25 21:18老師，Q22怎么判斷的是半主動的指數(shù)？ Q23 分散化最好的也就是convexity最大的不是barbell嗎？是因為題干中說diversification over time 所以選laddered portfolio嗎？
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1個回答
Chris Lan助教
2020-02-25 22:23
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同學(xué)你好
22
這個人管理的是一個smaller債券組合，而且他是要mimicking the index。所以他一定是一種被動的投資方式，但是由于他是一個比較小的債券組合，資金規(guī)模有限，因此只能是enhanced indexing strategy，因為full replication是需要很多錢的，債券的index中成分債券是比股票多的，所以要全復(fù)制是需要花很多錢的。因此這個題應(yīng)該使用enhanced indexing strategy，是選C的。
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這個要偏好provides diversification over time, as well as liquidity，所以他要時間的分散和流動性的分散，意思就是要各種期限到期的債券，而流動性的分散化是說不同的時間點上都要有現(xiàn)金流，所以他要的是laddered。Barbell的convexity最大，但是convexity最大和最分散不是一回事，他只是一頭一尾的離散程度大，而分散化是指各種各樣的都有，這才叫分散化。就像我們做一個投資組合，如果有50支股票的組合和只有2支股票的組合，肯定是50支的這個分散化效果好。所以這個題是選C。
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