貝同學(xué)
2020-02-26 11:45synthetic asset和put call parity有什么關(guān)系？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Dean助教
2020-02-26 18:07
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同學(xué)你好，買賣權(quán)平價公式P+S=C+K
其中的S我們可以視作資產(chǎn)?？梢酝ㄟ^該公式合成資產(chǎn)即 S=C+K-P，+表示買入，-表示賣出。
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追問
根據(jù)sythetic asset，資產(chǎn)可以通過long call和short put 合成，那和put call parity里面資產(chǎn)的合成方法相差一個k折現(xiàn)。這個應(yīng)該怎么解釋？
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追答
同學(xué)你好，如果我們想實際持有標(biāo)的資產(chǎn)，要花錢去買。在整個地方相當(dāng)于執(zhí)行價格K購買標(biāo)的資產(chǎn)。
C-P是合成了資產(chǎn)的風(fēng)險敞口，并不實際持有資產(chǎn)。即價格上漲，我賺錢，下跌我虧錢。
那put call parity 是說明我先花K買了標(biāo)的資產(chǎn)，然后C-P是合成了風(fēng)險敞口，換句話說，這種方法的合成是實際持有標(biāo)的資產(chǎn)的。
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