meimei
2020-02-26 22:22reading 31 4.3.4 tax-optimized equity strategy; 不太明白為什么這兩種方法在賣掉一部分股份的時侯，不會產(chǎn)生capital gain tax/tax liability?
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Chris Lan助教
2020-02-27 10:13
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同學你好
An index-tracking的做法是構建一個跟蹤指數(shù)的組合，構建這個組合的錢來自于賣掉一部分過于集中的頭寸或對過于集中頭寸進行貨幣化拿到的錢。構建了這個組合之后，如果這個組合產(chǎn)生capital loss，那我就趁機賣掉一些過于集中的頭寸，用capital loss去抵消capital gain，由于資本利得和資本損失抵消了，所以不用交稅。
A completeness portfolio的做法是構建一個分散化的組合，如果這個組合產(chǎn)生了capital loss那我就賣掉一些集中頭寸，用capital gain去抵消這些capital loss，所以慢慢的我的分散化組合會越來越大，變成一個類似指數(shù)的組合，過于集中的頭寸會越來越少。不用交稅是因為由于分散化組合產(chǎn)生的capital loss去抵消了賣掉集中頭寸的capital gain。
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