袁同學(xué)
2020-02-27 09:52在b-s模型中，計(jì)算call和put的價(jià)格公示中，只要知道X，s，rf 和T就可以計(jì)算出來，從公式中沒有體現(xiàn)出波動(dòng)率對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響，所有不明白波動(dòng)率是怎么影響價(jià)格的？從而得到后面對(duì)于微笑波動(dòng)率的研究？所以我問下研究這個(gè)波動(dòng)率是為了什么？沒有弄太清楚這個(gè)概念？
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1個(gè)回答
Dean助教
2020-02-27 11:14
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同學(xué)你好，在計(jì)算BSM模型中Nd1和Nd2時(shí)需要用到波動(dòng)率的數(shù)據(jù)，是通過這兩個(gè)參數(shù)影響期權(quán)價(jià)格。
期權(quán)的本質(zhì)是波動(dòng)率，標(biāo)的的波動(dòng)率越高，對(duì)應(yīng)期權(quán)價(jià)值越大，波動(dòng)率微笑是據(jù)市場上期權(quán)價(jià)格所推出的一種現(xiàn)象，這種現(xiàn)象說明有些期權(quán)存在被高估的狀況。
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追問
其實(shí)是不是可以理解波動(dòng)率微笑，是期權(quán)的波動(dòng)率隨著執(zhí)行價(jià)格的變化的曲線，然后只不過是把call 和put 的畫在了同一個(gè)圖中，所以就顯示出微笑的樣子，所以叫做波動(dòng)率微笑，本質(zhì)上就是一個(gè)反映一個(gè)期權(quán)執(zhí)行價(jià)格和波動(dòng)率之間的變化關(guān)系？
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追答
同學(xué)你好，這句話我我覺得總結(jié)的挺好，但還可以改進(jìn)下:
波動(dòng)率微笑反映了不同執(zhí)行價(jià)格下的波動(dòng)率的大小狀況。
因?yàn)閳?zhí)行價(jià)格是一個(gè)固定數(shù)值，他不會(huì)隨著波動(dòng)率產(chǎn)生變化的。
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