meimei
2020-02-27 11:52reading 31 5.4 example 7的第5問， 1）不太明白為什么capital gain tax會被eliminated,是因為他short了350mil shares, 放棄了prive up potential, 所以這期間沒有capital gain tax? 2）什么叫"step up in basis"?在這道題里是什么意思，怎么就 “Thus, at death, accrued gains permanently escape income taxation” 3）整個策略的意思是他以350mil monetarize了股份，每年交0.3%的手續(xù)費，之間沒有任何tax；等到變成estate，再結(jié)束short position, 最后形成350mil stock estate,再上25%的稅？
所屬：CFA Level III > Private Wealth Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Chris Lan助教
2020-02-27 20:25
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
Smith is domiciled in a country where the current tax regime allows for a stepped-up basis in shares held at the time of the investor’s death. That is, upon Smith’s death, the Peak shares received by Smith’s estate or beneficiaries would receive a tax cost basis equal to fair market value on the date of Smith’s death. Thus, at death, accrued gains permanently escape income taxation.
這段里有明確的說明，他所謂的stepped-up就是說當(dāng)S同學(xué)去世的時候，他的這些頭寸的稅基就變成了，他去世時這個頭寸的市場價格，所以之前這段時間的capital gain就不用交稅了。比如說S同學(xué)有100萬，現(xiàn)在增值對照50萬，這50萬是要交資本利得稅的，但這個國家規(guī)定當(dāng)S同學(xué)去世時，這人150萬的組合的稅基就是當(dāng)前市場價格也就是150萬，所以就不用交稅了。
他如果跟P公司換股，但他又不想承擔(dān)P股票的風(fēng)險，所以他就做空P股票，每年做空的成本是30個BP，等S同學(xué)去世了，他的P公司股票的稅基不變成了當(dāng)前市場價值，所以他就不用交資本利得稅了，只需要交一個遺產(chǎn)稅就行了。
0
0
0
0
