劉同學(xué)
2020-02-27 11:53你好，請(qǐng)問Reading19課后第8題b選項(xiàng)中的ETFs can trade at discounts to their underlying indexs and those discounts can persist怎么理解
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-02-27 19:30
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同學(xué)你好
第一個(gè)原因是錯(cuò)的，total return swaps在期初是沒有現(xiàn)金流支出的，swap本質(zhì)就是一系列的遠(yuǎn)期合約，遠(yuǎn)期在期初并沒有現(xiàn)金流。
第二個(gè)原因是對(duì)的，債券ETF由于流動(dòng)性的問題，ETF交易確實(shí)可能是折價(jià)的
第三個(gè)原因是錯(cuò)的，因?yàn)閭墓餐鹜ǔＪ橇鲃?dòng)性較差的，所以很難以NAV的價(jià)格進(jìn)行交易，通常都是要打一個(gè)流動(dòng)性折扣
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追問
多謝回答。etf基金可以在二級(jí)市場隨時(shí)交易，那么它的流動(dòng)性不應(yīng)該是好嗎，流動(dòng)性好的話不應(yīng)該是premium嗎
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追答
同學(xué)你好
你說的是股票的ETF，因?yàn)閭旧砹鲃?dòng)性就差，所以債券的ETF流動(dòng)性也會(huì)差一些，即使是ETF，所以通常是折價(jià)。
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