楊同學(xué)
2020-02-27 16:54R16課后題339頁第十題，算probability of rate change,不會，請老師解答？
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1個(gè)回答
Dean助教
2020-02-28 13:46
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同學(xué)你好，
首先，Ko知道期貨合約價(jià)格97.175所隱含的FFE率為2.825％（= 100 – 97.175）。 這是市場參與者期望的利率，（預(yù)期的FFE率= 2.825％）
其次，Ko應(yīng)確定利率變化的可能性。期貨隱含的2.825％FFE信號表明，聯(lián)邦公開市場委員會將把利率從目前的2.50％-2.75％的新目標(biāo)范圍提高25個(gè)基點(diǎn)至新的目標(biāo)范圍2.75％-3.00％。加息的概率(2.825%-2.625%)/(2.875%-2.625%)=0.80, 80%
當(dāng)前情況是FFE rate為2.625%，而市場預(yù)期FFE rate = 2.825%，因此美聯(lián)儲可能會加息，加息一個(gè)單位為25bps，因此Fed rate會上漲到3%，因此后一個(gè)區(qū)間的FFE rate為2.875%，計(jì)算FFE rate從2.625%到2.875%的區(qū)間范圍內(nèi)，達(dá)到2.825%的概率，本質(zhì)是連續(xù)均勻分布求概率，即線段之比）
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