祁同學(xué)
2020-02-27 17:54老師,您好,PPT中curve 變flatten是因為長期的R下降嗎?看紀(jì)老師是這樣畫的,但是實際上前幾問題目中不是說預(yù)期長期R下降,但實際未實現(xiàn)嗎?另外Duration為負應(yīng)該怎么理解呢?謝謝
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1個回答
Chris Lan助教
2020-02-28 18:44
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同學(xué)你好
Duration Effect為負,說明基金經(jīng)理對收益率曲線平行移動的預(yù)測并不準(zhǔn)確,所有的債券return均為負數(shù),說明收益率曲線是上升的,因此基金經(jīng)理超配久期,將帶來更大的損失
收益率曲線雖然整體上升,但基金經(jīng)理的Curve Effect為正,說明基金經(jīng)理有預(yù)期收益率曲線形狀變化的能力,基金經(jīng)理超配了長期債,因此說明收益率曲線長端上漲的更少(損失比基準(zhǔn)少),短端上漲的更多,所以收益率曲線會變的更加平坦
