任同學(xué)
2020-02-28 18:14想問(wèn)一下講義第271頁(yè)的習(xí)題,an investor sold 5-yr protection on an investment-grade company and had to pay a 2% upfront premium to the buyer. 這里我的理解是正常情況下投資級(jí)只需要buyer給seller100bp, 而此處seller給buyer50bp(2%/4),這里credit spreads為何是100bp-50bp,而不是100bp-(-50)=150bp?
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1個(gè)回答
Vincent助教
2020-02-28 18:55
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同學(xué)你好,保費(fèi)是多退少補(bǔ)。seller給buyer錢,說(shuō)明是多退,那么實(shí)際的價(jià)格應(yīng)該低于標(biāo)準(zhǔn)化保費(fèi)。
