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金程教育方老師助教
2018-01-26 17:34
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看漲期權(quán)的payoff是max(0,S-X)，看跌期權(quán)的payoff是max(0,X-S)，因為二者的標的資產(chǎn)相同，執(zhí)行價格相同，所以二者的payoff是相反的。當(dāng)S=X的時候不管是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，他們的payoff都是0，當(dāng)S不等于X的時候，二者的payoff是相反的，一個為正，一個為負，不可能同時為正或，同時為負。
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