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2018-01-26 10:22韓老師上課時(shí)說(shuō)，利潤(rùn)表上的ebit減去i，然后再減去tax.這個(gè)tax，僅僅是股東交的稅，因?yàn)閭鶛?quán)人納稅已經(jīng)把利息扣除了，這句話我懂。 我的問(wèn)題是， 一，這個(gè)股東納稅tax是通過(guò)(ebit-i)×(1-t)得出的嗎？ 二，如果是債權(quán)人納稅也加上去，是不是，ebit×(1-t)？ 三，計(jì)算fcff起點(diǎn)應(yīng)該是ebit×(1-t)？假設(shè)從ebit作為起點(diǎn)計(jì)算。 謝謝老師！
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1個(gè)回答
Irene助教
2018-01-26 13:57
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同學(xué)你好。
一、不是。(EBIT-I)*effective tax rate 是股東繳的稅，你寫(xiě)的是歸屬于股東的稅后利潤(rùn)。
二、不是。(EBIT-I)*(1-t)是歸屬于股東的利潤(rùn)。歸屬于債券人的利潤(rùn)是I(1-t)，所以股東的利潤(rùn)加上債權(quán)人的利潤(rùn)是EBIT (1-t), 這個(gè)是FCFF計(jì)算的基礎(chǔ)。
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