劉同學(xué)
2020-03-03 08:26你好,reading20課后第18題,c選項(xiàng)為什么不可以呢,scenario1的操作方式是增加convexity,c選項(xiàng)由于利率下降,如果convexity增加,那么漲的就會(huì)更多,所以c也是對(duì)的嗎?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-03-03 10:05
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
A同學(xué)的上司在情景1說(shuō)的是賣掉所有債券,只保留2年和30年債券,賣掉債券的錢,增加2年和30年債券的頭寸,并保持久期不變,這個(gè)當(dāng)于一個(gè)barbell策略。Barbell策略適用于收益率曲線變平坦,收益率曲線平行下移,收益率曲線的波動(dòng)率增加的情況下。
A是收益率曲線變的更平坦,這是適用的情景,所以A是對(duì)的。
B說(shuō)收益率曲線的曲率降低,這種情況下,bullet策略應(yīng)該更適用,所以B不對(duì)。
C說(shuō)100個(gè)BP的平行下移,這種情況下barbell和基準(zhǔn)的表現(xiàn)是相同的,因?yàn)樵赿uration-neutral的情況下,由于久期相同,收益率曲線平行移動(dòng),因此這兩個(gè)組合的表現(xiàn)是一樣的。所以C不是最好的選項(xiàng)。
