皮同學(xué)
2020-03-03 14:48這里的security selection為啥是指殘差項(xiàng)？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-03-03 17:58
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同學(xué)你好
???? = “alpha” or return in excess of that expected given the portfolio’s level of systematic risk (assuming the four factors capture all systematic risk). 假設(shè)由四個(gè)因子捕捉所有的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此alpha反應(yīng)了個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)，即擇股的能力。
殘差是未被解釋的部分，擇股能力是截距，因?yàn)樗僭O(shè)所有的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都被四個(gè)因子解釋了，所以剩下的截距就是個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)了擇股的能力。
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