曹同學(xué)
2020-03-04 00:48PPT 103頁，第二問，問的是Gain or loss，futures的loss我能理解，我不能理解為什么要計算portfolio value，按照老師的思路不應(yīng)該直接計算portfolio gain嗎，應(yīng)該是200,000,000*0.05嗎，為什么計算net position？而且impact of hedge中第二行應(yīng)該是200,000,000*0.05，不是60,000,000*0.05,FTSE上漲百分之五影響的應(yīng)該是整個portfolio，而不是只影響hedge的那一部分
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Dean助教
2020-03-04 14:07
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同學(xué)你好，這道題中整個組合包含兩部分，一部分是equity， 另一部分期貨，通過使用期貨進(jìn)行風(fēng)險對沖。
現(xiàn)在題目中告訴了指數(shù)和期貨的變動情況，要分別計算兩部分價值變動
1 先用指數(shù)變動算出對組合價值的影響。
2 算出期貨部分的損益
3 兩部分加總
net positionn是指在第一部分equity的基礎(chǔ)上考慮到期貨變動后的損益，也就是對沖（hedge）后的組合價值。
你說的200m這個問題在講義中有相應(yīng)的jisuan :【Portfolio value: (1 + 0.05) × ￡200 ,000,000 = ￡210 ,000,000】
60m反映的是在200m中所對沖30%。
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