劉同學
2020-03-04 08:40老師，at the money時候，為什么option implied volatility最低，但是gamma卻最高呢，如果gamma很高，就會導致option價格變動很快，這樣implied volatility不會相應地快速變化嗎？
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1個回答
Dean助教
2020-03-04 13:30
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同學你好，Gamma用來表示Delta值對于標的物價格變動的敏感程度，即期權價格變動相當于標的物價格變動的二階導數。反映了delta的變動速率。
對應delta的定義，反映衡量標的資產價格變動時，期權價格的變化幅度。我們知道，在ATM的時候，delta的變化是最劇烈的，因為價格稍一變動，期權就有可能從價內變成價外，也可能從價外變成價內。
那對應gamma衡量delta 的變動速率，ATM時delta變動最劇烈，所以gamma此時最大。
在這個地方解釋的時候是從標的變動-期權價值-delta-gamma來解釋其中聯(lián)系，不是用波動率來串接的。
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