ayeyea
2020-03-04 14:25第八題答案選Ｃ。 但這題答案應(yīng)該有問題，在T2時(shí)點(diǎn)沒有折現(xiàn)。應(yīng)該從T3折現(xiàn)到T2，再T2折現(xiàn)到T1，再T1折現(xiàn)到T0吧？
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1個(gè)回答
Dean助教
2020-03-04 14:50
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同學(xué)你好，利率期權(quán)是以利率作為標(biāo)的來進(jìn)行結(jié)算的，利率高就賺錢。這其中并沒有實(shí)際發(fā)生過現(xiàn)金流，不需要折現(xiàn)。
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追問
老師的ppt明確說是要折現(xiàn)的，書中有錯(cuò)誤。
另外，題中對(duì)于T2到T1，和T1到T0，都正常折現(xiàn)了。 -
追答
同學(xué)你好，我的意思是，這道題不存在T3時(shí)點(diǎn)，所以沒有從3折現(xiàn)到2時(shí)點(diǎn)的說法。
因?yàn)樵?時(shí)點(diǎn)時(shí)候我們已經(jīng)知道利率是多少了，然后將2時(shí)點(diǎn)的利率和執(zhí)行利率兩者作差，就是利率期權(quán)投資者的損益（call），即S-X，在下一步時(shí)把價(jià)值折現(xiàn)回到0時(shí)點(diǎn)，這個(gè)過程需要折現(xiàn)。
就是這個(gè)期權(quán)合約在2時(shí)點(diǎn)就結(jié)束了，因?yàn)橐呀?jīng)知道利率是多少了，所以跟3時(shí)點(diǎn)沒關(guān)系。
2時(shí)點(diǎn)期權(quán)價(jià)值就跟普通期權(quán)一樣折回去就可以了。 -
追問
期權(quán)合約期在T2結(jié)束，這個(gè)沒問題。
但T2點(diǎn)的價(jià)值并不是T2點(diǎn)簡(jiǎn)單相減，而是折現(xiàn)而來的。可否麻煩跟講課老師確認(rèn)下？我被搞糊涂了。 -
追問
我截圖如下。就是這兒講的。供參考。
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追答
同學(xué)你好，這個(gè)地方跟授課老師交流，老師說折現(xiàn)是將T2時(shí)點(diǎn)的價(jià)值一期一期折現(xiàn)回到0時(shí)點(diǎn)得到期權(quán)的價(jià)格，在2時(shí)點(diǎn)是將二叉樹上的利率與執(zhí)行率作差再乘以本金得到2時(shí)點(diǎn)期權(quán)的價(jià)值。
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