劉同學(xué)
2020-03-04 15:10請(qǐng)問(wèn)老師為什么Delta在at the money時(shí)變化最大？圖上是從哪看出來(lái)的？
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-03-04 17:42
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同學(xué)你好，是在ATM時(shí)變化為為敏感
是從delta的圖上看的。
從圖形上看（左下圖），Gamma是Delta圖像的切線斜率?？拷筮?，切線非常平緩，接近X軸，所以Gamma趨向于0，隨著股價(jià)上升，Gamma越來(lái)越大，大到一定程度之后，又開(kāi)始變小，越靠近右邊，Gamma又趨向于0，所以Gamma隨著股價(jià)的變動(dòng)是從0逐漸增加再逐漸減小到0的過(guò)程。把Gamma和標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格畫(huà)在一張圖中（右下圖），對(duì)于看漲期權(quán)來(lái)講，左邊是虛值，Gamma趨向于0，右邊實(shí)值，Gamma同樣趨向于0，在平值狀態(tài)下Gamma達(dá)到最大值。
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