郭同學(xué)
2020-03-04 18:35老師您好， 160-161頁 紀(jì)老師講的這道題可否用我這個(gè)方法直接求出 β 然后直接就出 error的 方差呀，感覺更好理解姐不需要考慮 n-1和 n-2約分
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-03-05 10:57
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同學(xué)你好
首先題干說了beta是0.9，你算出來等于0.7，就跟題干不符合了。
而且你下面的公式代數(shù)帶錯(cuò)了，組合的sigma是0.16，你代成0.14了，所以你的算法不可以的。
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不是啊老師，您看他寫著的 portfoilo c with an annualized stnadard deviation of 14% 我沒帶錯(cuò)把， 其次， 這道題他給了beta=0.9啦 那也不需要 用R2 來算了吧 就用225頁筆記上 例5 的方法 就可以了 那把0.9帶入 也不是 答案的 stedv0.007056了 但例5用這個(gè)公式就可以算出來，就說明有可能是題目的beta給錯(cuò)了把
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160頁的題為什么不能用157也ppt的解法了 都給了beta，
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同學(xué)你好
我又看了一下，是我看錯(cuò)數(shù)字了，這個(gè)題的beta是小于1的，所以組合的標(biāo)準(zhǔn)差是更小的。而且題干也說的很清楚，這塊是我思維慣性了。
我查了一下協(xié)會(huì)的勘誤，目前這個(gè)題并沒有相關(guān)的勘誤。
我認(rèn)為是這樣，題目交代的beta是CAPM模型的BETA，因?yàn)橛?jì)算 jensen's alpha要用到這個(gè)beta，而理論上CAPM模型的和market model的beta應(yīng)該是一樣的，但這個(gè)題如果用CAPM模型算出來的R方，去求解market model的beta算出來卻等于0.7，這就帶來一個(gè)問題，在計(jì)算jensen's alpha為什么不能帶這個(gè)0.7呢？
開始我看錯(cuò)數(shù)字了，以為你的推導(dǎo)是數(shù)字正好湊巧湊出來的，后來發(fā)現(xiàn)是我看錯(cuò)數(shù)字了。我看了一下你的推導(dǎo)過程，我沒看出推導(dǎo)有什么問題。
所以我覺得這個(gè)題可能數(shù)字是給錯(cuò)了，beta應(yīng)該就是0.7，不過協(xié)會(huì)還沒有勘誤。我會(huì)再找其他老師求證一下。 -
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謝謝老師~你就是藍(lán)神吧！??！哈哈哈
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同學(xué)你好
承蒙考友抬愛，大家都這么稱呼我，但我明白，就我這點(diǎn)水平，實(shí)在是受不起這個(gè)名頭。
我們來說這個(gè)問題。
理論上market model的beta是回歸出來的，而CAPM模型的beta是估計(jì)出來的，CAPM模型是均衡模型，不是回歸模型。
這個(gè)題目給了R方，這個(gè)R方顯然不是CAPM模型的，因?yàn)镃APM模型不是回歸模型，他是沒有殘差的。那就說明這個(gè)R方是market model的R方，所以你用這個(gè)R方求出market model的beta是可以的，但market model和CAPM的beta不相同，這種情況跟上面一個(gè)例子是有沖突的。因?yàn)樯弦粋€(gè)例題在計(jì)算 jensen's alpha的時(shí)候用的beta和計(jì)算SEE時(shí)用的beta是相同的，這就說明CAPM模型和market model是相同的beta值。
所以我認(rèn)為這樣解法是沒有問題的，至少我沒發(fā)現(xiàn)哪里存在漏洞，很可能是題目湊的數(shù)字不太嚴(yán)謹(jǐn)導(dǎo)致的。所以我建議你考試還是按原版書上的方法來解，如果考上午題，閱卷人應(yīng)該不會(huì)是出題人，所以閱卷人的水平可能是不同 的，如果你的解法和協(xié)會(huì)的標(biāo)準(zhǔn)解法不同，可能會(huì)判錯(cuò)。
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