鄭同學(xué)
2020-03-05 00:28老師你好，Reading 19，講到multiple liabilities的duration matching，特別強(qiáng)調(diào)了asset的convexity要大于liability的convexity，原因我能理解，是因?yàn)檫@樣可以保證asset value一直大于liability value。 我得問(wèn)題是這個(gè)條件為什么沒(méi)出現(xiàn)在single liability的duration match里面。 如果在single duration match中，asset的convexity大于liability的convexity，并且也足夠小，那不也是技能保證dispersion夠小，也能保證asset的value一直大于liability的value么？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-03-05 10:25
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同學(xué)你好
因?yàn)樵趕ingle liability的情況下，負(fù)債只有一筆，所以負(fù)債并沒(méi)有despersion，而資產(chǎn)的時(shí)間是在負(fù)債的前面和后面，所以無(wú)論如何他的despersion都是會(huì)比負(fù)債大的，但理論上離散的程度還是越小越好，只是在single liability的情況下，不特別強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)。
如果despersion比較大，那時(shí)間早的資產(chǎn)再投資風(fēng)險(xiǎn)大，時(shí)間靠后的那個(gè)資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)大。
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