劉同學(xué)
2020-03-05 19:19老師您好,這里的方差推導(dǎo)不是很理解
所屬:CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Dean助教
2020-03-06 14:39
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同學(xué)你好,我們對等式左右兩邊同時(shí)求方差,為了簡單處理,
1首先求出Ri的均值 E(Ri)中,常數(shù)的均值還是常數(shù),市場因子取期望收益率計(jì)算,殘差均值為0
2將每個(gè)式子分別帶入圖1 的式子中與E(Ri)作差求平方最后加總
由于三項(xiàng)不相關(guān),在這里我們可以對每一項(xiàng)分別去求他的方差,ALPHA常數(shù)項(xiàng)方差為0,殘差的均值為0,求出來就直接是它自身的方差。
對中間項(xiàng)求方差,beta 是可以視作常數(shù),提取出來,最后就對Rm這一項(xiàng)單獨(dú)求方差得到市場因子的方差。
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