huha
2020-03-05 19:28老師,這里沒(méi)有聽(tīng)懂,PAC先拿該拿的利息根本金,再有多余的Support拿走,如果CF不足的話(huà),就先滿(mǎn)足PAC的利息和本金?那么為什么Support有contraction risk?我的理解是PAC都先吸收了本金跟利息了,那么contraction risk還是歸PAC里面的A tranche了吧?難道是說(shuō)PAC里面的schedule部分才是正常的CF吸收?如果有剩余的無(wú)需要再額外支付給PAC任何CF而是自動(dòng)流入到support里面嗎?
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1個(gè)回答
Danyi助教
2020-03-06 13:53
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同學(xué)你好,
support是保護(hù) PAC 層級(jí)免受預(yù)付風(fēng)險(xiǎn)。意思是如果出現(xiàn)提前償付,就先償還給 support,這樣 PAC 就不用承擔(dān)提前償付的風(fēng)險(xiǎn);反之如果出現(xiàn)延期償付,也先讓 support 承擔(dān)。因此只要不超過(guò)一定范圍 PAC 層的現(xiàn)金流都是固定的。
support是用來(lái)承擔(dān)contraction和extension兩種風(fēng)險(xiǎn)的
