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2018-01-29 16:49麻煩老師解釋下這段話，是協(xié)會模擬題的一個選項。 The sustainable growth rate model assumes that the growth will be financed with the issuance of debt and only internally generated equity will be used to maintain a target capital structure. No additional common equity will be issued. The ROE is assumed to be a constant during this period. 謝謝！
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1個回答
大鬼班主任
2018-01-29 17:12
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講的就是sustainable growth rate這個模型假設所有的融資行為由債權融資完成。股權不進行融資。然后這樣以來影響Equity的就只有retianed earning，也就是和自己賺多少錢有關系了，然后還說ROE也認為是保持不變的。
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追問
為什么要這么假設？
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追答
如果你進行了股權融資，那么股本是不是會發(fā)生劇烈變化，這時候會出現(xiàn)兩點問題，第一，ROE在股本劇烈變化的情況下很難保持不變。簡單來說我以前股本1億，ROE7%。那么就是每年凈利潤7百萬就行了， 現(xiàn)在如果股本變成了3億，凈利潤也要跟著翻3倍。第二點，這里涉及到一個clean surplus relation的一個假設，能夠影響equity的只有R/E。這個假設成立的情況下g才是合理的。
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