王同學(xué)
2020-03-06 17:47老師你好，這里我有點(diǎn)暈啊。call變動(dòng)1%，S變動(dòng)1/delta，那如果是1/delta份call，變動(dòng)1%，S不就變動(dòng)1/delta^ 2么……怎么對(duì)沖一份stock??？……我現(xiàn)在不知道自己哪里理解錯(cuò)了。
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1個(gè)回答
Dean助教
2020-03-06 18:51
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同學(xué)你好， 這個(gè)地方我覺得我們用數(shù)字來說明絕對(duì)不會(huì)暈。
假如call delta =0.5 。 這就意味著，如果標(biāo)的上升1塊，call上升0.5元，如果我們想要 用期權(quán)對(duì)沖股票的風(fēng)險(xiǎn)，就要用2call對(duì)1stock 的比例。即1/delta
那現(xiàn)在如果我手里是call option，想用股票對(duì)沖期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，那call 上升1元，對(duì)應(yīng)的是stock 上升5毛錢，換句話說，我要用半個(gè)股票對(duì)沖一個(gè)call的風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)說明，對(duì)沖比例為delta。
換句話說，如果是1/delta 個(gè)期權(quán)，是可以用1個(gè)股票來沖的。
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