Andrew
2020-03-06 18:21Notes Module 36.1 36.2 36.3第1題。如果只是短期信用差價(jià)下降，而長期信用差價(jià)不變，那么是否也適用曲線交易（curve trade）中買入（看空）短期CDS、賣出（看多）長期CDS的策略？按照答案的意見，是這樣的。也就是說，只需判斷信用差價(jià)曲線是變得更平坦還是更陡峭，而不需要判斷短期信用差價(jià)和長期信用差價(jià)是否一升一降？
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1個(gè)回答
Vincent助教
2020-03-06 19:13
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同學(xué)你好，題干對(duì)長期市場有信用質(zhì)量的變化，寫了revert back，看題意就是narrow.
如果判斷長期市場沒有變化，那長端就不能決定是buy還是sell.
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追問
單看“to current level”仿佛是說長期信用差價(jià)沒有變化，但revert back表示了實(shí)際上長期信用差價(jià)處于下降狀態(tài)。是這樣理解嗎？
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追答
是的，ｒｅｖｅｒｔ表示發(fā)生了變化的。
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回復(fù)Vincent：理解了。謝謝。
