1個回答
Robin Ma助教
2020-03-09 17:37
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，重疊對沖是指對于標(biāo)的資產(chǎn)池當(dāng)中一些核心比較容易發(fā)生違約的資產(chǎn)單獨的去買保護(hù)，來控制未來可能發(fā)生的風(fēng)險，這樣的話可以減少因為相關(guān)性假設(shè)的情況帶來的風(fēng)險。
在這個案例中，投資者不僅僅要構(gòu)造前面提到的組合，買入股權(quán)層級，賣出中間層級，而且應(yīng)該單獨的對股權(quán)層級進(jìn)行對沖，對股權(quán)層級里的底層資產(chǎn)做一個對沖，來避免相關(guān)系數(shù)下降造成的風(fēng)險，當(dāng)相關(guān)系數(shù)下降的時候，股權(quán)層級的風(fēng)險加大，就可以找到另外一種產(chǎn)品，使得風(fēng)險因子的變動對它的影響與股權(quán)層級的變動是完全相反的。或者說做一個反向的交易，或者對資產(chǎn)池里違約相關(guān)性看起來很低的客戶，同時買入和賣出該公司的債券，這樣可以在一定程度上降低自己的風(fēng)險。
0
0
0
0
