黃同學
2020-03-08 16:15老師,R21課后題的第一題,藍神筆記上說垃圾債的利率與價格是同向變化的,這題的利率是上升,為什么不選C債券價格上升呢?
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1個回答
Chris Lan助教
2020-03-09 14:09
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同學你好
這個題說,債券的modified duration和spread duration都是8.47。P同學預測了加息20個基點的影響,并且,由于其信用風險的變化,EKN債券的信用利差增加了20個基點,所以加息帶來的影響是-8.47*91.82*0.2%,而信用利差的變化對債券的影響也是-8.47*91.82*0.2%,所以債券的價格是會下跌的,因此選B。這個題告訴你了基準和信用利差的變化,你要基于題干進行判斷。
另外我這里的總結(jié)是解釋為什么垃圾債的empirical duration是負的。這兩個地方說的還是有點差別的。
