袁同學(xué)
2020-03-08 17:18筆記上的這個(gè)例題，三個(gè)問號(hào)的這三列是什么意思？怎么計(jì)算出來的？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-03-09 14:16
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同學(xué)你好
我們就以5年債券為例
5年債過了一年變成4年債券了，所以他的價(jià)格會(huì)發(fā)生變化，N=4,I/Y=2.5（所有債券都是par bond所的coupon rate就是yield）,PMT=2.74,FV=100,CPT PV=-100.902874
HPY就是持有一年一共獲得的收益，包括兩部分coupon和債券價(jià)格上升的收益。所以是收了coupon 2.74% + 100.9/100 -1=0.9%，因此HPY是2.74%+0.9%=3.64%
E(i)是預(yù)期的利率，他假設(shè)未來12個(gè)月會(huì)增加60個(gè)BP，所以就是原來的基礎(chǔ)上增加60個(gè)BP，五年債券以前的yield是2.74%，現(xiàn)在增加60個(gè)BP，所以變成3.34%。
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追問
我記得課件中有一道題目，一年后的收益率上漲60個(gè)bips，不是直接在5年的基礎(chǔ)上加，而是在4年的基礎(chǔ)上加，因?yàn)橐呀?jīng)過去了一年，變成了4年的債券，這里為什么可以直接在5年的收益率上面加？
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追答
同學(xué)你好
這個(gè)表格是預(yù)期每年都漲60個(gè)bp。
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